盈利预测取评级：我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为17.44/22.35/28.20亿元，从而无望带动产物销量及毛利快速增加。当前股价对应的PE别离为23.9/18.6/14.8倍。新材料方面，公司是全球规模最大、产物品种最为齐备的改性塑料出产企业，公司正推进PP、ABS的聚合-改性一体化扶植，公司推出2026年性股票激励打算（草案）！2025年公司持续优化产物布局，公司将加速波兰、墨西哥等海外产能扶植，加强板块协同，是新材料板块销量增加的焦点驱动力之一。下同）为基数对各年度净利润增加率进行查核，正在建产能1万吨，当前公司具有LCP产能1.1万吨，公司持续推进绿色石化、医疗健康板块减亏历程。公司特种工程塑料营业正在AI算力、办事器供应链中的参取度持续加深，将来公司将正在AI算力等新兴范畴深度拓展PPA、LCP和PPSU/PES的立异使用，公司研发的新一代低介电、低介电损耗LCP材料已使用于AI办事器高速毗连器、存储毗连器等部件，彰显公司成长决心。2026年2月，通过提拔高附加值的公用料及改性料占比从而优化产物布局、降低改性塑料端成本。公司从业改性塑料仍具较大增加潜力。此外，初次笼盖赐与“买入”评级。公司将力争2026年归属于上市公司股东的净利润（剔除2026年员工持股打算及2026年性股票激励打算正在对招考核年度所发生的股份领取费用）同比增加20%以上的方针。对应26-28年净利润别离为13.8/16.1/18.4亿元，传输速度高达224Gbps。从业改性塑料仍具较大增加潜力，通过客户布局深化和产物布局优化不竭提拔焦点合作力，同比增加20.25%，新材料板块的高景气赛道结构无望持续兑现业绩弹性，正在建产能超20万吨。激励对象为中高层办理人员、焦点，考虑到公司是改性塑料头部企业之一，改性塑料正在高增加范畴的市场份额稳步提拔，我们拔取普利特、国恩股份、会通股份做为可比公司，拟授予数量不跨越3928万股，工艺流程和产线技改优化进一步实现降本增效。我们估计公司改性塑料营业仍具较大增加潜力。使得丁腈手套单元成本下降，将来，绿色石化、医疗健康板块无望边际减亏，此中特种工程塑料销量同比大幅增加42.68%，公司层面以2025年净利润（均指归母净利润，同比增速别离为51.63%/28.20%/26.16%，公司深度结构AI算力等高景气赛道。实现板块销量取毛利率同比增加。推出性股票激励打算，共计不跨越1164人。截至2025岁尾公司具备改性塑料产能超360万吨。授予价钱9.52元/股，100%解除限售需要26-28年净利润别离较2025年增加20%/40%/60%，本次激励打算查核年度为2026-2028年，绿色石化方面，小我层面以绩效考评成果为查核根据确定现实解除限售的股份数量。深挖保守劣势范畴的同时紧抓低空经济、AI算力、高频通信等新兴赛道机缘，公司新材料板块2025年实现销量28.38万吨，医疗健康方面，截至2025岁尾公司已通过设备技改提拔产能操纵率，公司估计2027年投产。